18只裝修建材股近期獲機構(gòu)評級覆蓋。

6月8日，申萬裝修建材指數(shù)大漲2.66%。成份股中，兔寶寶尾盤拉漲停，共計2.06萬手封單；中鐵裝配漲6.24%；堅朗五金、北新建材和森泰股份均漲超4%。

(資料圖)

將時間線拉長。申萬裝修建材指數(shù)3月初以來持續(xù)下跌，截至5月底，指數(shù)累計跌幅已逾20%。進入6月，裝修建材指數(shù)觸底反彈，持續(xù)走高，至今累計漲7.73%。兔寶寶、華立股份、東方雨虹、北新建材和偉星新材5股漲幅居前，均逾10%。

近期，地產(chǎn)調(diào)控政策再有預期，包括降低較大城市部分區(qū)域首付比例、減少買賣中介費用、延長房地產(chǎn)三道紅線考核并放松杠桿限制等措施，后周期建材再度進入政策博弈階段。

政策寬松預期下

建材板塊估值有望修復

2022年四季度以來，市場對行業(yè)修復預期調(diào)升，政策主要著力點在房地產(chǎn)融資端，重點在保竣工保交樓。百年建筑數(shù)據(jù)顯示，2023年3月至5月，保交樓項目交付進度已從23%提升至34%。

期間，后周期建材如涂料、瓷磚、管材等品類有10%及以上的銷售增長。東方證券認為，更多企業(yè)主動收縮了地產(chǎn)銷售渠道，收入整體增速不及統(tǒng)計局公布地產(chǎn)竣工增速。因此市場認為，盡管建材行業(yè)基本面在修復，但幅度不及前期預期，估值整體回落。

安信證券稱，自3月商品房銷售增速持續(xù)回落，消費建材板塊至今回調(diào)20%以上，當前估值優(yōu)勢顯著，政策寬松預期下行業(yè)有望迎來估值修復。疊加“保交樓”驅(qū)動下竣工側(cè)回暖，短期消費建材板塊財報改善預期強勁，消費建材或為彈性最大子板塊，建議關(guān)注各細分領(lǐng)域中未來經(jīng)營改善預期強勁，具備α屬性的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

外資堅定持有裝修建材龍頭

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，近期獲機構(gòu)評級覆蓋的裝修建材股共計18只。東方雨虹、北新建材和偉星新材評級機構(gòu)數(shù)量居前，分別有32家、31家和26家；其后科順股份、堅朗五金和三棵樹評級機構(gòu)數(shù)量也不低于20家。

一季度業(yè)績方面，北新建材、東方雨虹和偉星新材在去年較高的利潤基礎(chǔ)上，再次實現(xiàn)同比增長，增幅依次為5.58%、21.53%和48.19%；凱倫股份和公元股份凈利潤翻倍增長，增幅依次為300.26%和138.52%；三棵樹則順利實現(xiàn)扭虧為盈。

截至最新，外資對東方雨虹、北新建材和偉星新材3只裝修建材細分龍頭保有較高倉位，最新持股量分別為2.78億股、2.06億股和1.45億股。相較于5月初，上述3股持股量均有小幅增加，幅度依次為5.78%、5.34%和2.07%。

從倉位變動來看，相較于5月初，公元股份和堅朗五金最新持股量分別增長55.36%和18.74%，最新持股量依次為4741.71萬股和1413.92萬股。北上資金對于魯陽節(jié)能和兔寶寶的持倉出現(xiàn)較大幅度下降，降幅依次為31.53%和60.27%。